北京時間4月30日晚間，伯克希爾·哈撒韋公司股東大會在美國奧馬哈市女王中心 （CHI Health Center）舉行，現(xiàn)場人氣爆棚。根據(jù)現(xiàn)場畫面和社交媒體圖片，巴菲特的好友比爾·蓋茨、摩根大通CEO杰米·戴蒙以及蘋果CEO蒂姆·庫克都出現(xiàn)在現(xiàn)場。91歲的巴菲特和98歲的芒格，作為新冠中的最高危的高齡群體，在幾萬人聚集的場合，不戴口罩，侃侃而談6個多小時。為了方便大家了解，我概括地總結了十條。
1、公司留有足夠的現(xiàn)金
截至2021年12月31日，該公司擁有1439億美元（約合人民幣9500億元）的現(xiàn)金和美國國債，到2022年3月31日降至1027億美元（約合人民幣6787億元）。其中，總共買入了518億美元的股票，同時賣出了103億美元。雖然現(xiàn)金水平大幅下降，巴菲特依然表示公司將保留足夠安全的現(xiàn)金。巴菲特和芒格此前承諾，伯克希爾將始終持有超過300億美元的現(xiàn)金和等價物?！拔覀兿Ｍ驹谪攧丈蠄圆豢纱?，從不依賴陌生人（甚至朋友）的善意。我們倆都喜歡睡個好覺，我們希望我們的債權人也這樣做。”
2、兩周狂買西方石油14%的股份
值得注意的是，伯克希爾一季度還大幅買進了西方石油的股票。巴菲特表示，收購西方石油的股份，我們感到非常高興，一天能夠生產(chǎn)至少1100萬桶的石油，在美國要找1100萬桶的石油，在全世界來講都是非常有價值的。我們也希望能夠讓美國的業(yè)界、工業(yè)界繼續(xù)不斷地運作。今年2月底，突發(fā)的俄烏局勢切斷了俄羅斯向歐洲的部分供給，全球能源價格隨之飆漲。在這樣的情況下，巴菲特果斷買進西方石油，并且大幅加倉了雪佛龍，重倉能源股。
3、因一封郵件，斥資116億美元收購Alleghany
3月21日宣布，伯克希爾將以116億美元（約合人民幣766億元）全現(xiàn)金收購財產(chǎn)及意外事故再保險公司Alleghany Corp。巴菲特在股東大會現(xiàn)場給出了解釋，“2月25日，我收到一個不長的電子郵件，來自一個在很多年前為伯克希爾工作的朋友，他說成為了Alleghany Corp的CEO?！?span>我一直在60年里關注這個公司，我說自己會在3月7日來紐約，一起見面吧，于是達成了收購協(xié)議。我沒有給投行打電話，我早就知道會以我提議的價格來收購這個公司，但是如果沒有這個郵件我也不會收購。
4、談蘋果、運通以及回購帶來巨大收益
巴菲特在股東會上講道，在伯克希爾多年前投資美國運通后，隨著多年來美國運通的回購，伯克希爾在美國運通的持股比例從11.2%提高到了20%，而在蘋果的投資上也是如此，過去幾年來蘋果的回購為伯克希爾帶來了可觀的收益。巴菲特表示，我們對蘋果的興趣，也是因為回購在持續(xù)地增長，他們每年的收益甚至能達到1000億。只要我們的股息有0.01%的增長，它都會帶來很大的收益。
5、最好的投資就是投資自己
當被問及他之前有關通脹“打劫”股票投資者的言論時，巴菲特稱，通貨膨脹還會增加企業(yè)所需的資本，要維持經(jīng)通貨膨脹調(diào)整后的利潤，并不是僅僅提高產(chǎn)品價格那么簡單。他還特別指出，不要聽信那些自稱能夠預測通脹走勢的人的話，沒有人知道答案。有一位小女孩提問“超級通脹下該買入哪只股票”，巴菲特回應稱，這時更重要的是你個人具備的能力，別人交易的是你的能力，最好的投資就是開發(fā)自己，開發(fā)自己不會被征稅，你的才能別人拿不走，要找到自己想要成為什么。
6、稱比特幣很邪惡、羅賓漢報應來了
對于加密貨幣，巴菲特表示，和農(nóng)場、公寓不同，比特幣并不會產(chǎn)出價值，它的價格只會取決于下一個購買它的人愿意出多少錢。加密貨幣現(xiàn)在或許因為炒作而仿佛擁有了魔法般的吸引力，但它本身沒有生產(chǎn)能力。芒格表示，比特幣為什么邪惡呢？它真的降低了我們國家貨幣和美聯(lián)儲系統(tǒng)的能力，這是我們完全需要的，這是需要我們保持政府可信度的一個關鍵。芒格還痛批了互聯(lián)網(wǎng)券商robinhood（羅賓漢）。他說，它讓所有的人都加入進行了短期的賭博，去投機?！澳憧慈ツ晁麄兺ㄟ^投機行為，賣股票賺了很多的錢，你看他們現(xiàn)在有報應了。很多的內(nèi)幕交易者是他們這個平臺上的交易人，我們正在看著他們得到報應?！泵⒏裾f，“我覺得我們不應該批評，但是真的忍不住。”他還說：“當你建立自己的退休賬戶時，如果有朋友建議你在其中放入比特幣，直接拒絕就好了?！?/span>
7、談人生，要在后半生成為更好的人
巴菲特開玩笑說，芒格告訴他，只要知道在哪里死亡，不要去那里就好了，并表示迄今為止都很奏效。巴菲特還說非常榮幸大家選擇自己成為伙伴，感謝大家的信任。在過去四十年經(jīng)驗，人類以及所有動物行為上來講，會變得越來越好的。所以，人生下半生可能跟前面不一樣，我們要考慮怎樣進行更好的現(xiàn)在，忘記前面你選擇的一切，一定要好好享受您的下半生。巴菲特拿婚姻舉例子，人們會傾向在婚前隱藏弱點，展示更好的自己，而芒格則在旁邊補充道“沒關系，人是會進步改進缺點的”。巴菲特認為比起炫耀財富更重要的是在后半生成為一個更好的人。
8、巴菲特再談“頓悟”時刻
沃倫·巴菲特 9 歲時的一次紐約證券交易所之旅讓沃倫·巴菲特深受啟發(fā)，他在11歲時就開始投資?！拔胰チ思~約證券交易所，我對它感到敬畏，”巴菲特說?！拔覍夹g分析和股票圖表非常感興趣，做了各種瘋狂的事情，存錢買其他股票并嘗試做空。我只是做了一切?！彼?9或20歲的時候，在閱讀了本杰明·格雷厄姆的《聰明的投資者》之后，徹底改變了他的投資方式。“我看了這本書，看到了一段，它告訴我我做錯了一切。我只是把整個方法都弄錯了，”巴菲特說。
9、不知道想做什么？找到不擅長的，然后規(guī)避他們
有人問道，如果還不知道自己想做什么，你有什么建議嗎？巴菲特回說，我想做投資人，恰好我爸爸就是做這個的而且喜歡這個。我家里有足夠的書讓我看。這是個偶然。但是我確實認為，找到你真正想做的事情然后一生從事，找到你想要生活的世界是什么樣的，為自己真正尊敬的人打工，這就是我畢業(yè)之后做的。我想要本杰明·格雷厄姆（“現(xiàn)代證券分析之父”）的世界。后來他確實雇傭了我，然后我就給自己工作了，我就是想要給自己打工。芒格的建議則是，找到你真正不擅長的，然后規(guī)避它們。
10、一季度凈利潤下滑53%，投資和衍生品凈虧損15.8億美元
財報顯示，伯克希爾第一季度凈利潤54.6億美元，去年同期為117.1億美元，同比下滑53%。第一季度每股盈利為3702美元，同比下滑52%。伯克希爾在一季報中表示，COVID-19大流行繼續(xù)影響公司的大多數(shù)經(jīng)營業(yè)務。自2020年以來，政府和私營部門已經(jīng)采取了重大行動，并可能繼續(xù)采取行動，以控制病毒的傳播和減輕病毒的經(jīng)濟影響。2021年下半年和2022年初采取的行動包括在世界各地定期臨時關閉企業(yè)或限制企業(yè)活動，以應對病毒變異的出現(xiàn)。盡管做出了這些努力，但供應鏈的嚴重中斷和成本的上升仍在持續(xù)。此外，2022年地緣政治沖突的發(fā)展導致供應鏈中斷，導致世界許多地區(qū)的商品和服務成本上升。“我們無法可靠地預測這些事件對我們業(yè)務未來的經(jīng)濟影響，或我們的運營何時能正?；?。我們也無法可靠地預測這些事件將如何改變我們所服務的消費者和企業(yè)未來的消費模式?！辈讼?/span>的報告稱。
（本欄目為劉鐵斌博士工作隨筆）
|
聯(lián)系我們 | 在線咨詢 | 意見投訴